2申宝策略025年末至2026年初申宝策略，青海盐湖工业股份有限公司（下称盐湖股份）和藏格矿业股份有限公司（下称藏格矿业）两家钾肥上市公司相继发布2025年业绩预告，交出了一份亮眼的“成绩单”。
两家公司双双预计将实现归属于上市公司股东净利润的大幅增长，显示出在核心产品价格回暖及自身经营提质增效的双重驱动下，行业整体盈利能力显著增强。
两家公司均指出，氯化钾市场供需关系推动销售价格同比上涨，成为业绩增长的重要动力。此外，尽管2025年碳酸锂价格波动较大，但下半年的逐步回暖有效支撑了业绩。
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盐湖股份
2025年12月31日，盐湖股份发布2025年度业绩预告。公告指出，预计本报告期归属于上市公司股东的净利润在82.9亿~88.9亿元，比上年同期增长77.78%~90.65%；扣除非经常性损益后的净利润在82.3亿~88.3亿元，比上年同期增长87.02%~100.66%。
对于业绩变动的原因，盐湖股份表示，报告期内，公司主营业务保持稳健，氯化钾产量约490万吨，销量约381.43万吨；碳酸锂产量约4.65万吨，销量约4.56万吨；两钾（氢氧化钾、碳酸钾）合计产量约38.22万吨，销量约38.89万吨。报告期内，氯化钾产品价格较上年同期有所上升，碳酸锂产品价格虽波动较大，但下半年逐步回暖，整体带动公司业绩同比实现增长。近日，公司凭借在盐湖资源综合利用领域的持续技术突破、稳定的研发投入力度及突出的创新成果，顺利通过高新技术企业资格复审。依据《企业会计准则第18号——所得税》的相关规定，公司在本年度末对可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，导致公司净利润增加。
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藏格矿业
1月13日，藏格矿业发布了2025年年度业绩预告。公告指出，预计本报告期归属于上市公司股东的净利润在37.0亿~39.5亿元，比上年同期增长43.41%~53.10%；扣除非经常性损益后的净利润在38.7亿~41.2亿元，比上年同期增长51.95%~61.76%。
对于业绩变动的原因，藏格矿业进行了详细说明。
一是氯化钾业务方面。报告期内，公司氯化钾业务运行平稳。产销量超预期完成：全年实现氯化钾产量103.36万吨，销量108.43万吨，产销率保持高位，超额完成年度生产经营目标。销售价格同比增长：受市场供需等因素推动，2025年氯化钾销售价格同比增长，驱动该业务收入与利润的强劲增长。成本管控显成效：通过持续优化生产工艺与提高管理效率，氯化钾单吨销售成本实现同比下降。
综上，由于产销量高于预期、销售价格上涨以及成本控制等多重因素，该业务板块营业收入及毛利率均实现同比增长，对公司整体业绩增长产生积极影响。
二是碳酸锂业务方面。报告期内，格尔木藏格锂业有限公司在复产后全力推进生产，全年实现碳酸锂产量8808吨，销量8957吨。该业务板块产销衔接顺畅，叠加四季度碳酸锂价格回暖，有效降低了前期停产带来的影响，为公司利润增长提供支撑。
三是投资收益方面。报告期内，公司确认的投资收益约为26.8亿元，对公司净利润贡献重大。主要原因系公司参股的西藏巨龙铜业有限公司受益于铜价上涨及产能释放，其营业收入及净利润均实现同比大幅增长。公司依据权益法核算申宝策略，确认的投资收益同比大幅增加。
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来源：农资导报整理自公司公告
编辑：陈然
审核：王梅红
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